sudoswapとは？｜特徴や使い方を解説

こんにちは。0xMach(@0xMach)です。今回は今注目のsudoswapについて解説します。

<参考にした記事>
・開発者0xmons氏のブログ(https://blog.0xmons.xyz/)
・SudoSwap: The NFT AMM Explained(https://bheau.substack.com/p/sudoswap-the-nft-amm-explained?sd=pf)

1 sudoswapとは？
2 sudoswapとuniswap v3の比較
3 sudoswapとOpenSeaの比較
4 sudoswapの使い方・チュートリアル
5 まとめ

sudoswapとは？

sudoswapは、以前はP2Pの手数料無料で有名なNFT取引所でしたが、最近NFT用のAMM（自動売買マーケットメーカー）をリリースしました。直近では取引Volume、ユーザ数ともに増加しており、その注目度が伺えます。(データはこちらから)

sudoswapでできること

sudoswapではNFTの購入のみ、販売のみ、またはその両方の組み合わせが可能です。

買い専用の流動性プールはETHを保有しており、そのETHを使ってNFTを購入するオファーを出す準備ができています
売却専用の流動性プールにはNFTがあり、そのNFTを売却するオファーを出す準備ができています
買い手と売り手の両方が有効な場合、流動性プールは両方の見積りを提供します。プールで取引するユーザーは、ETHをNFTに、またはNFTをETHに交換します

コレクションページの説明

（MEGAMIのコレクションページ）

SudoSwapでMEGAMIのページを開くと、こんな感じです。上の4つの統計は何を意味しているのか説明します。

Floor Price：あなたが購入できる最も安い価格(0.060ETH)
Best Offer：SudoSwapでMEGAMIを0.056ETHで即座に売ることができることを意味します
Offer TVL：SudoSwapの流動性プールにMEGAMI用の1.42ETHがあることを意味します
Volume：MEGAMIがこれまでにSudoSwapで取引されたETH量を示しています

sudoswapの特徴

sudoswapのAMMモデルの特徴をざっくりと列挙します。

sudoswapの特徴

売買のための即時の流動性
完全なオンチェーン（中央集権的なオーダーブックがない）
安価な価格設定(わずか0.5%のマーケットプレイス手数料、ロイヤリティなし)
取引手数料を得ることができる
任意のボンディングカーブの組み合わせが可能

売買のための即時の流動性

sudoswapは複数の流動性プールから情報を集約して即座に相場を提供します。

完全なオンチェーン（中央集権的なオーダーブックがない）

sudoswapは、オフチェーンオーダーブックではなく、オンチェーンAMMモデルを使用しています。これによりカスタム流動性プールで異なるプライシングカーブやスポット価格を設定することができます。

安価な価格設定(わずか0.5%のマーケットプレイス手数料、ロイヤリティなし)

sudoswapは取引手数料が0.5%しかなく、ロイヤリティもありません。 OpenSeaの取引手数料2.5％、ロイヤリティ7.5％に比べ非常に安いです。

取引手数料を得ることができる

トレーダーが流動性プールとスワップする際に取引手数料を受け取ることができます。

任意のボンディングカーブの組み合わせが可能

一般的なAMMで使用されている従来のx*y=k定積アルゴリズムとは異なり、sudoswapは任意のカーブの組み合わせを駆使して、NFT取引を促進するための流動性プールを構築することができます。

上図のようにパラメータの設定により一定（＝常に固定価格）、線形（＝固定値の価格を購入／売却に応じて直線的に増加／減少）、指数（＝価格を購入／売却に応じて何％か増加／減少）のボンディングカーブを描くようにプールの構築ができます。（パラメータの設定はこの後の実際のチュートリアルで参考にしてみてください。）

sudoswapとuniswap v3の比較

sudoswapは、トレーダーと流動性供給者の両方を対象としています。

■トレーダー
-ETHとNFTのスワップ
-ETHをNFTに交換する

トレーダーとしては、他の取引所と同じような感覚で利用できます。トレーダーは売り買いするNFTを選択し、sudoAMMは複数の流動性プールから情報を集約して即座に相場を提供します。

■流動性供給者
-流動性プールとの交換時にETHを預け、NFTを受け取ることができる
-NFTを預け、トレーダーが流動性プールと交換する際にETHを受け取ることができる
-ETHとNFTを預け、トレーダーが流動性プールとスワップする際に取引手数料を受け取ることができる

流動性供給者としては、uniswap v3に最も近い体験ができます。sudoAMMはuniswap v3に似た集中型流動性AMMで、流動性供給者は自由に価格帯を選んで流動性を提供し、資本効率を向上させることができます。

基本的にNFTとFTでは取引市場の構造が当然異なり、NFT取引市場の厚みに欠けますが、sudoAMMは、NFT取引を容易にするためにボンディングカーブを使用し、買い手と売り手の見積りを自動的に調整して、トレーダーと流動性供給者の柔軟性を向上させます。

sudoswapとOpenSeaの比較

OpenSeaよりも優れてる点

ガス料金の値下げ。 sudoswapの公式発表によると、1NFTの取引ではsudoswapが若干有利で、複数NFTの取引ではガス代が最大40%節約できます
取引手数料が安い。sudoswapは取引手数料が0.5%しかなく、ロイヤリティもありません。 OpenSeaの取引手数料2.5％、ロイヤリティ7.5％に比べ、この10％はトレーダーが支払わなければならない取引スリッページの一部となります
OpenSeaではできない、「最初の NFT が 1 ETH で売れたら、次の NFT を 1.2 ETH で売るようにする」といった指定が可能

OpenSeaよりも劣っている点

希少性の高いレアなNFTは、流動性プールを作ることでsudoswapでも取引可能ですが、リスト価格が高く取引回数が少なくなるため、OpenSea独自のオーダーブック取引方式で集約した方が効率的な場合があります

sudoswapの使い方・チュートリアル

今回は、以下２点をやっていこうと思います。
・NFTを購入する
・流動性プールを創設する

１、公式サイトにアクセスし、ウォレットを繋げる

２、購入するNFTを選びます。今回は例としてMEGAMIを購入したいと思います。

これで購入が完了しました。

３、続いて流動性プールを創設します。

今回はNFTを預け、預けたNFTとトークンを交換するため、真ん中を選択します。

預けるNFTと受け取るトークンを選択します。

４、NFTの初期価格などのパラメータを設定します

なお、sudoswapではAMMベースのモデルのため、２つ以上のNFTで流動性プールを創設する場合にこのパラメータで細かい設定ができるのが特徴です。以下参考まで。

（参考）
最初のNFTを0.2ETHで販売し（「Start Price」＝0.2ETH）、販売ごとに次のNFTの価格が0.1ETHずつ上がる（「Delta」＝0.1ETH）ようプールを設定しました。つまり、誰かが私の最初のMEGAMIを買ったら、私に0.2ETHを支払うことになります。もし2つ目のNFTも欲しければ、0.3ETHを支払うことになります。先ほど述べたように、NFTが売られるたびに価格が更新されます。Deltaを「-0.1」とかにして、2つ目のNFTを0.1ETHで売ることも可能です。プールをどのようにフォーマットするかは、あなた次第です。

続いてNFTを選択します。